机械网-供应紧张形势缓和 动力煤强势告一段落

随着气温爬升和春节邻近，动力煤需求端对市场的提振作用减弱，加上供应端延续向好，动力煤期价率先回调。

供应紧张情势和缓

从长时间发展趋势来看，在加快实现碳达峰、碳中和的背景下，电力行业清洁能源装机容量增速将加快，煤炭在1次性消费能源中的占比会逐步降落。从电力耗煤数据来看，虽然2020年电力需求显著增长，特别是12月煤电需求爆发，加重动力煤供应紧张，但从整体情势来看，2020年火力发电量在总发电量中的占比逐步缩小，较2019年降落约1个百分点至70.42%。依照电力统计数据中的供电煤耗率计算，在2018年标准煤增速见顶后，电煤消费增长明显放缓，2020年发电用标准煤增速同比降落超过2个百分点。

从短周期来看，气温回升使得取暖用电压力迅速减弱，加上2021年1月20往后部份企业开始计划停产放假，沿海8省电厂煤炭日耗迅速降落。截至1月20日，沿海8省电厂煤炭日耗迅速降落至210万吨，较此前高点降落15%左右，库存可用天数回升至10天以上是白癜风色素减退。而通常情况下，随着春节邻近，电煤日耗跌幅将扩大，煤炭库存可用天数会回升至正常水平。

目前动力煤供应紧张情势得到减缓，港口高报价难以为继，动力煤期价已反应出市场的悲观预期。

中期不肯定因素较多

中期来看，动力煤市场不肯定因素较多，仍需要进1步关注。

1是供需可能仍存在错配。虽然国有大型煤炭企业纷纭响应国家发改委号令，春节期间大几率保持正常生产，但是春节假期对中小煤炭企业的影响不容忽视，动力煤供应可能难有增量。

从需求方面来看，疫情防控要求下儿童癫痫单纯部分性发作的治疗，春节非必要不返乡，返乡须持7日内核酸检测阴性证明癫痫的病因有哪些，鼓励引导务工人员留在就业地过年。据交通运输部表示，春运期间发送人流量大幅下降，较2019年偏低超4成。务工人员留守，为春节后需求端加快复产复工提供了有益条件。因此，春节后供需仍存在错配可能。

2是基差回归压力加大。根据往年数据分析，春节后5月合约基差回归压力较大。目前北方港口5500大卡报价在10001040元/吨，结合2021年1月20日2105合约收盘价计算，基差在320360元/吨，基本处于历年最高水平。基于基差回归，动力煤期价跌幅会明显小于现货价格。短时间来看，动力煤现货跌势相对谨慎。1方面，受疫情影响，部份风险区车辆制止入矿，运费涨幅较大，加上周边化工企业和站台拉运良好，坑口排队买煤仍在延续，目前矿方还没有降价，本钱端有1定支持;另外一方面，环渤海港口煤炭库存迟迟难以改良，中间环节库存低迷，并且煤炭供应结构仍然存在问题，也在1定程度上阻碍港口报价回调。

总之，动力煤期货5月合约强势行情暂告1段落，短时间回调压力加大，或向下方考验650元/吨附近支持。来源：期货日报文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

移动版：供应紧张情势和缓动力煤强势告1段落